2025
【華盛頓訊】美國聯邦準備理事會（Fed）週三宣布將基準利率下調 1/4 個百分點，為今年首次降息，理由是對就業市場疲軟的擔憂已超越川普政府關稅政策所帶來的通膨風險。
會後公布的利率點陣圖顯示，九名決策官員支持在 10 月與 12 月會議再降息兩次，較數月前預期多出一次。不過，部分官員則表達不確定是否需要進一步寬鬆，反映決策分歧加劇。主席鮑威爾（Jerome H. Powell）在記者會坦言：「經濟並不算糟，但在政策判斷上……很難知道該怎麼做。」
內部分歧與新成員登場
新任理事米蘭（Stephen Miran）是川普總統的經濟顧問，他是唯一反對意見，主張更大幅度降息，甚至在未來數次會議採取連續「大幅降息」以將利率壓低至 3% 以下。雖然米蘭聲稱將獨立行事，但他仍因與白宮關係密切而引發市場疑慮。
本次會議前夕，聯準會人事變動亦備受矚目。聯邦上訴法院週一裁定理事庫克（Lisa Cook）可繼續留任，駁回川普政府企圖以房貸詐欺指控將其解職的上訴。川普已表態將把此案上訴至最高法院。幾乎同一時間，參議院則以黨派分裂的票數通過米蘭出任聯準會理事。
市場與前官員看法
外界普遍預期，市場將迎來一連串降息，甚至延續到 2026 年。不過，包括前費城聯準銀行總裁哈克（Pat Harker）在內的多名前官員呼籲謹慎，認為單次小幅降息可合理反映就業市場降溫，但尚無充分理由啟動完整降息週期，因為通膨仍高於 2% 的目標水準。
根據杜克大學一項針對前聯準會官員的調查，多數受訪者預測通膨將在未來一年持續超標，失業率則維持約 4.5%，因此支持漸進式降息，以避免過度寬鬆引發通膨或政策失誤。
經濟處境兩難
聯準會正處於棘手平衡：一方面，關稅與貿易不確定性可能拖累增長並動搖市場，理應支持降息；另一方面，關稅也可能推升物價，形成再度升息的壓力。鮑威爾坦言，央行須同時履行「充分就業與物價穩定」的雙重使命，卻沒有「零風險的道路」。
